东吴证券股份有限公司黄细里,孙仁昊近期对宇通客车进行考虑并发布了考虑申诉《11月继续加库开yun体育网，期待12月产销两旺》，本申诉对宇通客车给出买入评级，现时股价为23.2元。

宇通客车(600066)　　投资重心　　公司公告：宇通客车2024年11月销量为3726辆，同环比辞别+14%/+16%；产量为4665辆，同环比辞别+40%/+31%。　　11月销量同环比普及，高景气度再度考据。三季度公司受国内内需不足、出口拜托节拍受海运脚等要素压制的影响销量较淡，臆度Q4插足产销两旺。10月份公司销量同比规复，11月公司销量同环比普及，一方面是国内公交车受到以旧换新策略拉动需求有所竖立，另一方面出口订单插足拜托旺季，预测12月，跟着公交需求进一步普及及出口订单加速开释，咱们臆度公司产销景气度将继续普及。　　轻客放量，居品矩阵丰富。分车辆长度看，2024年11月大中轻客销量1492/1252/992辆，同比辞别-22%/+14%/+254%，环比辞别+13%/-14%/+126%。大中客销量占比73%。轻客照旧上市便斩获海表里大单，本年下半年500辆宇通轻客V6发往大洋此岸的拉好意思。　　11月公司继续加库，期待12月产销两旺。2024年11月公司补库929辆，大中轻客库存变化为+554/+314/+61辆。2024年前11个月累计补库1847辆。公司主要选拔以销定产的坐蓐形态且客车一般定制化过程较高，公司当今产大于销体现出在手订单填塞，为年底冲量作念准备。　　公交以旧换新策略加码，看好Q4公交需求提振。2024年新能源城市公交车及电板更新补贴详情出炉，明确补贴金额、适度时辰，全体适合预期。1）每辆车平均补贴6万元，其中，对更新新能源城市公交车的，每辆车平均补贴8万元；对更换能源电板的，每辆车补贴4.2万元。2）补贴资金提拔车龄8年及以上，即2016年12月31日前注册登记的城市公交车车辆更新和新能源城市公交车辆能源电板更换。本次详情明确补贴资金请求时辰适度日历为2025年1月20日，时辰窗口较短，24Q4实验的更换节拍臆度加速，更多订单有望在年底竣事拜托。　　盈利预测与投资评级：咱们保管公司2024~2026年买卖收入为347/414/499亿元，同比+28%/+19%/+20%，保管2024~2026年归母净利润为33.1/41.1/49.6亿元，同比+82%/+24%/+21%，对应PE为16/13/10倍，保管“买入”评级。　　风险辅导：宇宙经济复苏不足预期，国表里客车需求低于预期。

证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据打算，东吴证券黄细里考虑员团队对该股考虑较为深远，近三年预测准确度均值为72.64%，其预测2024年度包摄净利润为盈利33.15亿，字据现价换算的预测PE为15.47。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级12家，增抓评级4家；畴前90天内机构认识均价为31.13。

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